Analyse du marché par les vagues d'Elliott 2016 01 08

Le marché américain

Analyse à long terme

Le DJIA

Le marché boursier, tel qu'exprimé par l'indice Dow-Jones Industrial (DJIA), a complété une première vague de niveau super cycle (SC1) en 2007. La correction importante dans la foulée de la crise du crédit représente une vague "2" de niveau super cycle (SC2). Une vague "3" de niveau super cycle a débuté en mars 2009 et elle sera composée ultimement de 5 vagues de niveau cycle. Nous sommes présentement en train de compléter la vague "1" de niveau cycle (C1).

Analyse à moyen terme

Le SP 500

• Après avoir complété une 2e vague de niveau super cycle (SC2) en mars 2009, le marché américain est en route pour compléter une 1ère vague de niveau cycle (C1) qui devrait être constituée de 5 vagues de niveau primaire.

• Nous avons complété les deux premières vagues primaires 1 et 2 en 2010, et nous sommes en train de compléter la 3e qui devrait être constituée de 5 vagues majeures.

• Nous avons complété les deux premières vagues majeures 1 et 2 en 2011.

• Nous pouvons prendre pour acquis que la 3e vague majeure, composée de 5 vagues intermédiaires est complète.

• Avec le comportement récent du marché, il est possible que la vague 4 de niveau majeur soit toujours en cours de formation. Une fois complétée, une vague 5 de niveau majeur devrait nous mener vers de nouveaux sommets pour compléter la vague 3 primaire. La vague 4 primaire qui s’ensuivrait pourrait produire une correction d’importance également.

• Une 5e vague primaire nous propulserait ensuite vers de nouveaux sommets pour compléter la vague 1 de niveau cycle. Cela complèterait alors le marché haussier qui a débuté en mars 2009.

• La 2e vague de niveau cycle pourrait produire une correction de l’ordre de ce que nous avons connu dans les années 2000.

Analyse à court terme

Le SP 500 - compte privilégié

Selon toute vraisemblance, le comportement récent du marché nous porte à croire que la correction entamée au mois d'août n'est pas encore complète. Par conséquent, le compte privilégiée est que nous sommes toujours en train de compléter la vague "4" de niveau majeur. La vague "A" de niveau intermédiaire a été complétée en août 2015 alors que la vague "B" du même niveau a été confirmée en novembre 2015. Nous sommes actuellement en train de compléter la vague "C" de niveau intermédiaire qui, à terme, complètera la vague "4" de niveau majeur. Cette vague "C" de niveau intermédiaire, sera constituée de trois vague "A", "B" et "C" de niveau mineur. La vague "A" de niveau mineur a été complétée à la mi-décembre alors que la vague "B" du même niveau l'a été à la fin décembre. Nous sommes présentement en train de compléter la dernière vague "C" qui devrait se conclure par un test du creux du mois d'août. Le degré de profondeur de cette vague reste encore à être déterminé. Pour l'instant, c'est le compte que nous privilégions.

Le SP 500 - compte alternatif

Notre compte alternatif prend en compte la possibilité que le creux du mois d'août représente la vague "4" de niveau majeur et que l'évolution subséquente du marché représente des vagues d'impulsion qui nous amèneraient vers de nouveaux sommets. Avec ce compte, le sommet de la fin août représenterait la vague "1" intermédiaire, et le creux de la fin octobre, la vague "2" du même niveau. Le sommet du mois de novembre représenterait alors la première d'une série de cinq vagues de niveau mineur. Tant et aussi longtemps que le creux de la vague "2" de niveau intermédiaire ne sera pas franchi, il est toujours possible que nous soyons en train de compléter la vague "2" de niveau mineur et que la prochaine vague haussière nous amène vers de nouveaux sommets.

Le marché canadien

Analyse à moyen terme

Compte privilégié – S&P/TSX Composite

• Après avoir complété une vague  A de niveau cycle en mars 2009, le marché canadien semble avoir complété une vague B de niveau cycle en septembre 2014.

• La prochaine vague devrait être une vague C de niveau cycle qui aurait le potentiel de nous ramener vers le creux du mois de mars 2009. Cela compléterait alors une 2e vague de niveau super cycle.

• Une 3e vague de niveau super cycle aurait ensuite le potentiel de nous propulser vers de nouveaux sommets pendant plusieurs années.

Compte alternatif – S&P/TSX 60

• Avec ce compte alternatif, la vague "2" de niveau super cycle (SC2) aurait été complétée en mars 2009. La vague "1" de niveau primaire aurait été complétée en 2010 et la vague "2" du même niveau, en 2011.

• Tout comme pour le marché américain, nous pourrions avoir complété la vague "3" de niveau majeur et nous serions alors en train de compléter la vague "4" de niveau majeur. Pour ce faire, il faudrait que cette dernière ne croise pas le sommet de 2012 de la vague "1" de niveau majeur car il faudrait alors modifier le compte et étiqueter le sommet de 2015 comme étant une vague "1" de niveau intermédiaire. Un passage sous le creux de la vague "2" de niveau majeur annulerait alors complètement ce compte optimiste.

• Tant que ce compte demeurera possible, les prochaines vagues haussières devraient nous permettre alors d'atteindre de nouveaux sommets. Nous avons donc toujours le potentiel de repartir dans une 5e vague de niveau majeur qui viendrait conclure la vague 3 de niveau primaire avec de nouveaux sommets.

• La correction d’importance qui s’ensuivrait serait une vague "4" de niveau primaire à la suite de quoi nous pourrions assister à un marché haussier qui nous amènerait vers de nouveaux sommets pour compléter la vague "5" de niveau primaire et, par ricochet, la vague "1" de niveau cycle.

Autres graphiques

Le DJIA

Le NASDAQ Composite

Le NASDAQ 100

Le NYSE

Le Russell 2000

Le DAX Index

Le CAC 40

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